Calcul du BFRE : comment optimiser la gestion de trésorerie de votre entreprise ?

Avez-vous vraiment mesuré l’impact du calcul du BFRE sur la santé financière de votre entreprise ? Ce terme, souvent perçu comme purement comptable, est en réalité au cœur de la gestion efficace de votre trésorerie et peut être déterminant pour anticiper vos besoins en financement. Le besoin en fonds de roulement d’exploitation (BFRE) est essentiel pour évaluer la liquidité d’une entreprise et sa capacité à couvrir ses engagements à court terme. Ce guide vous explique tout ce que vous devez savoir pour maîtriser son calcul et anticiper les fluctuations de votre trésorerie.

Qu’est-ce que le BFRE ?

Le besoin en fonds de roulement d’exploitation ou BFRE est un indicateur clé qui mesure le besoin de financement généré par l’activité courante d’une entreprise. Contrairement au BFR (besoin en fonds de roulement), qui englobe à la fois les aspects d’exploitation et hors exploitation, le BFRE se concentre exclusivement sur le cycle d’exploitation de l’entreprise. Cela inclut les délais de paiement des clients, les stocks à maintenir et les créances fournisseurs.

Le BFRE peut se décomposer en deux éléments principaux :

• Partie structurelle : liée aux délais de paiement des clients et fournisseurs.
• Partie conjoncturelle : influencée par le niveau d’activité de l’entreprise et la saisonnalité des ventes.

Pourquoi analyser le BFRE ?

L’analyse du BFRE permet de comprendre comment les flux financiers internes à l’activité influencent la trésorerie. Par exemple, si vos clients paient à 60 jours alors que vous réglez vos fournisseurs sous 30 jours, votre entreprise devra financer ce décalage. Un BFRE bien géré aide à optimiser la liquidité de l’entreprise et à réduire les risques de tensions de trésorerie.

Méthodes de calcul du BFRE

Il existe deux principales approches pour calculer le BFRE : la méthode bilancielle et la méthode normative. Chacune offre une perspective unique sur la trésorerie.

Calcul du BFRE bilanciel

Cette méthode repose sur le calcul à partir du bilan de l’entreprise, offrant une vision à un instant donné. Voici la formule simplifiée :

BFRE = stocks + créances clients – dettes d’exploitation

Bien que cette méthode soit intuitive, elle présente des limites. Le calcul basé sur un bilan ne reflète qu’un moment donné, souvent à la fin d’un exercice comptable. Cela ne permet pas de prévoir les fluctuations futures de la trésorerie.

Méthode normative : la meilleure approche ?

Contrairement au calcul bilanciel, la méthode normative se concentre sur une analyse plus fine et dynamique des besoins de financement en fonction des flux de trésorerie attendus. Elle prend en compte des facteurs tels que la durée des stocks, les délais de paiement des clients et fournisseurs, ainsi que la croissance prévue de l’activité.

Prenons l’exemple d’une entreprise ayant un chiffre d’affaires de 10 millions d’euros avec un crédit client de 65 jours. La méthode normative permet d’anticiper un besoin en trésorerie de 56,1 jours de chiffre d’affaires, soit 1,536 million d’euros. Cette approche est idéale pour les entreprises cherchant à anticiper les fluctuations futures de leur trésorerie.

Interprétation du BFRE : positif ou négatif ?

BFRE positif

Un BFRE positif indique que l’entreprise doit financer un décalage entre les encaissements des clients et les décaissements vers les fournisseurs. Cela signifie que l’entreprise a besoin de fonds pour couvrir ce manque temporaire de trésorerie.

BFRE négatif

A contrario, un BFRE négatif révèle que l’entreprise génère des ressources de trésorerie grâce à ses opérations d’exploitation. Cela peut résulter de délais de paiement fournisseurs plus longs que ceux des clients.

Différence entre BFRE et BFRHE

Il est essentiel de distinguer le BFRE du BFRHE (besoin en fonds de roulement hors exploitation). Le BFRHE concerne les créances et dettes hors exploitation, telles que les investissements ou les valeurs mobilières. Une analyse précise des deux indicateurs permet d’avoir une vision complète des besoins de financement de l’entreprise.

Comment calculer le BFRHE ?

Le BFRHE se calcule de la manière suivante :

BFRHE = créances hors exploitation – dettes hors exploitation

Cela permet de distinguer les opérations purement opérationnelles des autres transactions, comme les dettes sur immobilisations ou les placements financiers.

Vers une meilleure gestion de votre trésorerie

Le calcul du BFRE est essentiel pour anticiper les besoins de financement d’une entreprise et optimiser la gestion de la trésorerie. En utilisant la méthode normative, vous pourrez mieux prévoir les fluctuations de votre activité et ajuster vos stratégies financières en conséquence. Une entreprise qui maîtrise son BFRE est en mesure d’éviter les tensions de trésorerie et de maximiser ses ressources à court terme.